笔者调研项目含税不含税的财务评价体系，研究全面增值税改革对运营期间水电项目财务评价指标的影响。在此基础上，理论分析了水电综合业务改革运营期间财务评价指标的影响，理论电能、财务内部资本收益率和净收益率进行了三项财务评价。使用指标进行计算。根据计算结果，增值税改革后，水电工程运营期的财务评价指标优于营业税，而基于增值税的一般税收计算方法是基于运营期的财务评价指标。改进更有利。在选择施工管理方法时，你需要比输入增值税更关注财务指标。

财政部和国家税务总局于2021年3月发布《关于开始增值税营业税改革综合考试的通知》(财税[2021]36日)，本月1日起在全国实施。全面启动营业税从营业税转为增值税的试点计划。试点计划包括建筑、房地产、金融和生活服务行业的所有营业税纳税人，营业税改为增值税。增值税改革是国民议会为完善税收制度、实现结构性减税、促进产业结构性改革、促进国民经济快速健康发展而采取的重要改革措施。对于水电工程，增值税改革后，在运营期间应扣除建设期间产生的增值税。因此，增值税改革不仅直接影响水电项目的建设成本，而且在水电项目生命周期内产生一定的财务指标。影响。对运营期间财务指标的影响进行的研究将有助于在水电项目的早期阶段做出更好的投资决策。目前，水电项目从营业税到营业税改革的研究主要集中在投资前分析和合同管理方面，财务指标的影响较少。在此基础上，本文着重于对业务全面改革对运营期内水电项目财务指标的影响进行理论研究和案例分析。

1财务评估系统

项目的财务评估是项目经济分析的重要组成部分。从项目的角度来看，项目的财务评估是基于当前的国家财务和税收系统以及定价系统，并基于明确的资金来源和融资计划，项目内的财务收益和成本。计算盈利能力，偿付能力。财务可行性[1]为项目投资决策提供了重要依据。财务评价报告是项目财务评价系统的外部表现。财务评价表包括投资计划和融资表、总成本和成本估算、损益表、贷款偿还计算表、总投资现金流量表和资本现金流量表。税收对项目财务评估有很大影响。在盈亏表中，增值税是一种特殊的价格税，所以它不构成收入或成本，所以你必须将盈亏表中的所有成本排除在增值税之外。但是，在现金流量表中，增值税的临时消费税和临时消费税会影响现金流量，因此，为了准确反映现金的流入和流出，应使用现金流量表。包括在增值税中。为了保持评价体系的一致性，财务评价体系可以分为含税体系和非含税体系。其中，含税方法是指所有指标都含有增值税，而免税方法是指运营期间的投入产出估算表具有免税价格。国家发展改革委员会和建设部发表的《建设项目经济评价方法和参数(第三版)》指出如下。需要说明增值税价格，调整相关表格[1]。

1.1含税制度与免税制度的评价效果相同

免税制度时:营业利润=不含税销售额+补助金收入-销售税附加-不含税总成本。含税系统:营业收入=含税销售+补助金收入-(增值税支付+消费税附加费)-含税总成本=(不含税销售+消费税)+补助金收入-(临时收据(消费税)+消费税附加)-(无税总成本+临时消费税)=无税销售+补助金收入，销售税附加-无税总成本用于财务评价的含税和不含税系统对于同一项目，现金流量计算应具有相同的利润和相同的回报。因此，在财务评估中，含税和不含税的计算结果相同，且评估效果相同。

1.2含税制度和免税制度的利弊分析

使用免税系统进行财务评估的优点是，它与当前的财务成本会计标准保持一致，并且可以将通过财务评估计算出的项目成本直接与实际成本进行比较。另外，免税制度消除了增值税的影响，便于理论分析。缺点之一是增值税的计算不计算增值税，只计算增值税的附加费，不直接反映误解物品的实际税额。其次，如果您的项目需要计算各种利润和税收指标(如投资回报和税率)，营业税应包括增值税。如果评估者经验不足，很可能会出现计算错误。第三，关于增值税退税，增值税作为补助收入计算所得税，必须考虑损益表。如果采用免税系统，也可能发生概念混乱和计算错误。即使是使用免税方法，也要在盈亏表计算进项税前计算增值税。同时，现金流量表需要考虑增值税，工作量没有减少。使用含税定价系统进行财务考核，不仅可以避免上述弊端，而且从财务评估的角度来看，现金流表的计算实际上体现了现金流入和流出，符合客观现实。将会完成。但是，将含税系统应用于理论分析时，增值税的引入使分析变得复杂。因此，有必要根据研究目的选择合理的财务评估体系。在本文中，理论分析使用不含税系统，案例分析使用不含税评价系统。

1.3应注意的问题

1)建立纳税系统，尽管将用语的收款税设定为不构成固定资产的特殊价格税，但为了维持损益表的馀额，固定资产折旧的税基是建设期间的收款税。包括在内。在还款计算表中，施工期间的进项税不能用于还款，因此用于还款的折旧费用是指扣除进项税后的折旧费用。2)无论是纳税价格还是免税价格，纳税价格都用于计算流动性。营运资金被用作公司的资本，并在公司支付原材料购买费用时始终预付增值税。因此，无论用于财务评估的定价系统如何，都应将含税价格用于流动性计算[2]。

2财务评价指标

根据综合业务改革对财务评估指标的影响的调查内容，选择理论电价，财务内部资本收益率和净利润率作为评估指标。

2.1需要注意的问题

理论电价是指当金融内部资本收益率等于基准收益率时相应的上网电价。参照《建设项目经济评价方法和参数》[1]的有关要求，财务内部资本收益率为标准收益率的8％。

2.2财务内部资本收益率

财务内部收益率(FIRR)是指项目计算期间现金流量净额的累计现值等于零时折扣率。也就是说，将FIRR作为折扣率，如果资本回报率低于或等于项目计划，则具有歧视性基准ic(通常称为基准回报率)，则可以认为项目计划可以在财务上接受。财务内部的资金收益率越高，在比较和选择具有相同现金流入和相同资金比率的多个计划时越好。

2.3股本收益率

股本收益率(ROE)代表项目资本收益能力。它是指项目达到正常设计容量时的年净收入，或者是指运营期内平均年净收入（NP）与项目资本（EC）的比率。公式为：ROE=NP/EC。净资产收益率越高，在选择和比较多种方案时就越好。

3增值税改革对财务指标的影响

使用营业税，在建设期间只有部分设备成本和独立成本才能获得增值税。全面增值税改革后，建设期可获得的增值税进项税额扩大到建设安装工程，建设期进项税额明显增加。..研究表明，同样条件下的增值税改革只会影响项目投资，从-0.25%增加到0.27%[3]，因此增值税改革前后，增值税注入几乎没有变化。有可能的。随着税金的增加，您对固定资产的投资也将增加，因此总成本以及税前总成本和费用的折旧也将相应减少。根据免税系统的营业期利润计算公式，营业利润将在总支出和其他费用（如增，减税）相对于营业费用不变的前提下增加。另一方面，进项税的增加将在经营期开始时扣除之后改善现金流量。因此，从定性分析的角度来看，增值税改革对改善水电项目具有重要意义。运营期间的财务指标很有用。

4案例分析

4.1项目概述

该水电站的发展挑战是集中发电，同时考虑防洪和航运，并促进区域经济和社会发展。该电厂的装机容量为16000兆瓦，年平均发电量为624.43亿千瓦时，保证输出为5470兆瓦，正常水库水位为825m，年调节容量。该项目枢纽由主要建筑物组成，例如拦河坝，排洪和消能建筑物，引水和发电系统。拦河坝使用混凝土双曲拱。导流和发电建筑物基本对称布置在堤坝两侧。左岸和右岸地下发电厂已经通过了第一个发展计划，共有8个水电机组，每台容量为1000兆瓦。

4.2计算方案

基本计算方案如表1所示。根据增值税，根据不同的税收计算模式和材料供应方法制定了四项计划。根据营业税，由于a的材料供应方法不会影响项目的实际投资和施工期项税，因此不计划计算a的材料供应方法。显然，增值税的四个方案材料供应+10%非a供应方案在施工期间可以获得最高的增值税。

4.3财务评估指标分析

4.3.1理论电价如表2所示，各方案理论电价均以8%资本财务内部收益率为基本参数计算。从表2中可以看出，增值税的理论电价低于营业税计划。以增值税为例，一般电费的计算方法中，理论电费最低为0.3409元/kWh，比营业税电费低3.29%。更有利可图。4.3.2对比每一计划的财务内部资本收益。在一般增值税法中，对应网络电费0.3409元/kWh的财务收益率为8%。表3显示，作为比较基准(包括增值税)，测量了基于电费的各计划的财务内部资本收益率。如表3所示，增值税下的金融资本内部收益率高于营业税计划。使用增值税条件下的网络电费为0.3409元/kWh，一般税法方案资金财务内部收益率达到8%，简易税法如何达到a材料+非a材料的3%和a材料+10%非a材料供应程序低于基准收益率8%，项目程序财务不能接受。因此，就财务内部资本收益率而言，一般税收计算方法对业主更有利。

4.3.3将每个计划的净资产收益率与净资产收益率进行比较。一般增值税征税方法，资本资本收益率为8%，相当于电网电费0.3409元/kWh(包括增值税)。税收作为对比标准，计算了电价下各计划的净资产收益率，如表4所示。从表4可以看出，同样的电网电价可以计算为0.3409元/kWh。除《简易税法》外，增值方案资产收益率高于营业税方案。采用简单增值税计算财务内部资本的收益低于营业税计划的收益，这是因为简单税法用于偿还贷款的折旧费用低于营业税计划的折旧费用，营业期间的利率比较低。高，净值比较低。两种税收计算模式中间的项目投资差别很小，因此资金差别也很小，终究简易税收计算方法的净利润率相对性较低。关于增值税，采用一般税法计算，净资产收益率最高，为13.80%，比营业税系统的13.67%增加0.13%。从净资产收益率的角度来看，一般的税收计算方法对业主更有利。从财务指标的角度来看，增值税下的最佳计划不是最低征税制度。在材料供应+10%非a供应程序中，增值税最高，增值税最低，但增值税是特殊的价格税，对利润没有直接影响。没有人是空的。相反，投资的增加会产生利息。高财务评价指数比不考虑a的材料供应的一般税收计算方法方案差。

5。结论

增值税改革不仅直接影响水电工程的建设成本，而且对水电工程运行期间的财务业绩指标有一定的影响。本文研究了含税金融评价体系和免税金融评价体系，在此基础上理论分析了营业税综合改革对水电项目运营期间财务评价指标的影响。这一增加有助于改善水电项目生命周期内的财务指标。实例量化分析的结果进一步证实了这一结论。从财务评价的角度来看，增值税下的最佳计划不是最低应税计划，而是不考虑a的材料供给的一般税收计算计划。因此，在选择施工管理方法时，需要比增值税进项税更重视财务评价指标。